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昨（20）日為7月台指期結算，受到歐美股前一日壓回影響，台股早盤也走弱，不過所幸終場仍站穩9,000點大關，多頭趨勢並未改變，且8月台指期新開倉部分，外資未平倉還留有6.2萬口的淨多單大量，短線上依舊可以樂觀看待。

本次台指期8月合約為110點左右，因此台指期指數已經先回到8,800點位置，逆價差為125點，實質逆價差約15點，又出現小幅的套利空間，有機會吸引外資期貨多單繼續進場布局。

玉山投顧表示，先前7月台指期預先扣除約160點的時候，外資期貨多單也是一路逐步增加，主要是因為看好每年的除權息旺季中，就算沒有完全填息，也可以期待部分填息，所以會進場賺取這個價差。

此外，雖然大盤已經來到9,000點位置，可是接下來還有110多點的除權息等著扣除，所以即使最後大盤僅是守在9,000點位置附近，實際指數早就又多漲了百點。

從籌碼來看，8月外資在期貨市場未平倉量淨多單目前達6.2萬口，比7月先前稍稍降了一些，可是也沒有原先市場擔憂的大幅減少。只是本周一、二外資期貨都出現多單下車的情況，今日若還是繼續減碼多單，則恐怕不利後續表現。

至於選擇權部分，在9,000點大關沒破的激勵下，布局相對樂觀，買權大量區間集中在9,100點及9,200點，皆達1.2萬口以上，似乎除了樂觀看待填息行情外，還認為大盤有機會像台指期7月表現一樣多漲。

反觀選擇權賣權布局較鬆散，最大量在8,600點位置，但口數也沒有超過萬口，看起來比較像是擔憂市場出現意外黑天鵝而布局的避險單。

(工商時報)
 

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