外資是本波台股自8000點起漲的主要推手，但近日再次於現貨市場以及期貨市場同步進行撤出，反映在每日交易狀況，出現單日現貨明顯賣超並在期貨市場淨多單減幅逾萬口的罕見情形。另依技術線型來看，股價短期5日與10日均線下滑，顯示股價近期有走弱的跡象，但指數位置尚在季線支撐之上，建議短線需觀察台股是漲多拉回尋求季線的支撐，還是跌破季線確立由多轉空的空頭走勢。
10月中旬進入美股公布企業財報的周期，截至目前為止超過市場預期的比率並未達到過往70%左右的水準，引發市場擔憂，美股也因此震盪走弱。反觀台股在10月13日台積電與大立光召開法說會前夕，外資於股票集中市場賣超，並在期貨市場將持有淨多單由歷史次高的91702口減碼逾萬口，造成股價近日來與歐美股市呈現同步走弱的情況。同時近月摩台期未平倉亦自23.92萬口水準驟降至22.68萬口，情況與9月初指數創波段新高後的籌碼變化極為相似。因此，後續是否出現如同台股9月中旬指數回檔300-400點的情況，是近期需要留意的市場氛圍轉變。
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【雷山小過】反彈站在賣方，規避短線風險為先。
【股市黃曆】10月14日星期五
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台股期現貨昨（13）日再度震盪走低，開盤雖受外資調高台積電目標價激勵上揚，但盤中下殺力道猛烈，終場期現貨雙雙跌破5日線，專家認為，技術面浮現轉空訊號，宜留意大盤持續震盪。
台指期昨日在開盤38分鐘後急轉直下，不時見到大單進出造成指數進一步回測下方9,200點支撐，現貨市場也在不久後急拉向下，盤中高低點震盪近百點，終場期指跌56點收9,203點，期現貨由正價差轉為逆價差16.17點。
永豐期貨副總經理廖祿民指出，就技術面看，台指期昨日拉出中黑K棒，與11日帶下影線的長黑K棒及12日小紅棒形成兩黑夾一紅的轉弱格局，且昨日收盤價位跌破短線支撐的5日與10日均線，若再度拉出一根長黑K棒，盤勢可能陷弱勢盤整。
以籌碼面看，外資未平倉淨多單雖在12日衝上9.1萬口歷史次高，但昨日又大減11,005口至80,697口，研判外資先前加碼多單應以反向ETF布局及借券鎖單為主，買盤意願仍趨向保守。
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【山火賁卦】高檔震盪不變，高出低進順勢而為。
【股市黃曆】10月13日星期四
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周三（12日）台股開低走高，且盤中台指期的拉抬力道強過現貨市場，終場以上漲71點作收，高於集中市場的小漲32點。同時外資在期貨市場多單再加碼9,020口，未平倉淨多單衝上9.1萬口，創歷史次高。
在昨日期貨市場積極偏多的情況下，台股期現貨價差也由原先的逆18點，變為正價差8點，價差由逆轉正為近期少見，顯示期貨籌碼對台股後續展望比起現貨市場還要樂觀。
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【天水訟卦】多空紛紜，買股不買市。
【股市黃曆】10月12日星期三
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台股期現貨市場昨（11）日出現明顯拉回，現貨市場盤中更是出現明顯高檔回吐賣壓，另外，櫃買市場指數出現2.2%的跌幅，分析師認為，目前台股仍是多頭格局未變，後市仍持續觀察外資在現貨及期貨是否仍維持偏多操作。
在期貨市場方面，台指期昨日開高走高，但在現貨開盤後隨即回落，不但回補早盤缺口，跌勢在9,140點附近才得以止穩；買盤在午盤過後雖有拉抬指數的動作，但還是難以讓指數重返平盤之上。
10月台指期終場成交在9,191點，下跌60點或0.7%。另外，台指期逆價差28點，電子期逆價差0.8大點，金融期逆價差2.08大點。
就收盤的位置來看，電子期與非金電期收在月線之上，而金融期則仍落於月線之下，位階相對落後。三大類股期貨在昨日全軍覆沒，其中以非金電期跌幅超過1%最重，除非電子期日後能有撐盤表現，否則台指期未來最好的狀態將僅為區間整理，難有向上的趨勢出現。
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【天澤履卦】利多不漲，回檔承接。
【股市黃曆】10月11日星期二
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美國ISM服務業指數回暖，創下近11個月以來新高，加上就業市場溫和增長，Fed年底升息幾已無懸念，就連經濟表現依然疲弱的歐元區，歐洲央行（ECB）都釋出可能逐月減縮購債規模的風向球，市場擔憂美歐貨幣政策終將轉趨緊縮的氛圍，壓抑投資人持股信心。
此外，英國表態明年正式展開脫歐談判，英鎊應聲重挫創近30餘年新低，全球外匯市場動盪加劇，引動國際間竄流的熱錢開始轉向，新興經濟體股匯市因而承壓。
台股年來受惠外資持續買超表現亮眼，近期則因外資買超減緩，以及中國十一長假效應，與陸股連動的ETF商品交易清淡，成交動能持續萎縮至月均量以下，上漲遇壓無法突破前高，轉呈高檔震盪格局已屬相對強勢。
美國升息在即，導致歐日貨幣寬鬆政策成為市場資金活絡的指標，倘若ECB真如傳媒所言將提早縮減購債規模，金融市場因提高警覺而出現動盪在所難免。
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【山水蒙卦】短線區間，順勢而為。
【股市黃曆】10月7日星期五
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美國總統大選與升息等不確定性因素，使市場波動再次上升，投資應隨時做好預防波動準備；野村多元核心配置平衡基金經理人劉璁霖表示，新常態投資環境下，應尋找機會與風險的平衡點，長期經驗顯示，避開下跌比追求上漲更重要，因此建議透過專業團隊嚴控資產波動，以提高長期投資勝率。
據彭博資料，統計自1990年起，以100美元開始投資MSCI世界指數且持續投資，截至8月15日止共可累積漲幅達276%；而在6,685個交易日中，如果投資人僅僅錯過了前10大的單日漲幅，總報酬就會從276%驟降為111%；另外，如果錯過了前30大單日漲幅，20多年來的投資結果就只剩下5%。錯過市場上漲機會固然可惜，但事實上，「錯過上漲」對於投資報酬的影響遠不及「避開下跌」。同樣統計1991年以來MSCI世界指數的表現，如果能夠避開前10大跌幅的交易日，總報酬將是驚人的602%漲幅，相對於參與上漲而言，避開下跌對於長期資產累積之影響更為顯著。
2016年以來全球景氣動能略降，但經濟成長仍將呈現溫和復甦，企業獲利明年也可望回升，股債仍存在投資機會，但上升的趨勢中，可能將出現雜音，也可能出現短線修正，因此，控制波動、預防下檔風險，將是中長期投資組合致勝最重要關鍵之一。劉璁霖認為，複利效果需要時間累積，所以持續投資很重要；但是以長期投資的角度而言，除了想著如何賺錢，保護下方風險甚至比參與上漲更為重要，這也是比較容易為人所忽略的部分。
劉聰霖進一步指出，如果能用控制波動的投資策略將漲跌幅維持在一定區間，對於投資結果將有明顯的提升效果；如果自1991年以來，同時把MSCI世界指數前百分之一的大漲和大跌天數同時排除，則最後的投資結果也可以從276%上升至440%。因此，從過去經驗顯示，只要能夠嚴控波動風險，即有助於提高投資勝率，進而追求提升長期投資成果。劉璁霖總結，第4季市場雖有波動，仍需持續投資，惟前提是做好波動管理；野村多元核心配置平衡基金以波動管理為目標，將投資組合年化波動度控制於3~6%，讓有效的防守成為進攻的利器。
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【風雷益卦】高出低進，順勢而為。
【股市黃曆】10月6日星期四
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